2014??4月中旬，“繼承了2013年光榮的降價(jià)傳統”，慣性的續跌行情，主要受下游需求萎縮、龍頭企業(yè)價(jià)格低位牽制及原料鈦精礦價(jià)格弱勢下行影響，市場(chǎng)混亂

　　4月中?6月，西南龍企價(jià)格領(lǐng)漲使得“移庫效應”明顯，價(jià)格實(shí)現止跌，但市場(chǎng)并不理想，實(shí)單多以“明漲實(shí)穩”的一單一議為主

　　影響鈦白粉價(jià)格的利多、利空因素盤(pán)

　　1、鈦精礦價(jià)格“先抑后仰

　　1-6月，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)“先抑后仰”，總體交投并不樂(lè )觀(guān)，價(jià)格從年初710?噸跌?月末?10??均不含稅)，跌幅為14.08%;價(jià)格極高值為年初?10?噸，價(jià)格極低值為4月中旬的530??均不含稅)，垂直振幅為25.35%?月價(jià)格市場(chǎng)相對平穩?2月底西南龍頭礦企下調100?噸，其他同行礦商也隨之跟進(jìn)，47品位的鈦精礦主流成交價(jià)略有松動(dòng)，?50??不含?左右，多采取一單一議。攀枝花地區除個(gè)別礦商低價(jià)走貨外，絕大多數礦商已經(jīng)停產(chǎn)，攀枝花整體開(kāi)工率僅為20%左右。進(jìn)?月，礦商陸續開(kāi)工，攀枝花地區鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)略有堅挺。由于前期價(jià)格一直低位，節后礦商調漲心切，低?50?噸的價(jià)格非常少了，但下游鈦白粉仍不樂(lè )觀(guān)，礦商也不敢貿然上調過(guò)多。元宵節過(guò)后，鈦白粉價(jià)格市場(chǎng)重返下行通道，對原料鈦精礦價(jià)格打壓嚴重，采購謹慎?月鈦精礦市場(chǎng)依舊弱勢，受累下游需求疲軟與打壓，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)繼續走低，礦商利潤壓縮嚴重，多數已經(jīng)虧損，攀西地區整體開(kāi)工率?0%左右，多以消化庫存為主，出貨欲望較強，實(shí)單價(jià)格商談空間彈性較大?月鈦精礦市場(chǎng)先弱后強。月初，攀枝地區鈦礦仍為偏弱，個(gè)別小型礦商價(jià)格出現530??不含?的價(jià)格，主流價(jià)格?60-580??不含?之間，而隨著(zhù)鈦白價(jià)格的反彈，中小型礦商價(jià)格也出現反彈，幅度在20 ?噸左右，市場(chǎng)開(kāi)工率較前期也有所增加?月隨著(zhù)鈦白粉價(jià)格的小幅度上行，中小型礦商成交價(jià)格較月初?0?噸左右幅度上調，無(wú)奈鈦白粉生產(chǎn)商均在微利運行，高價(jià)原料礦并不被市場(chǎng)接受，隨著(zhù)鈦白粉移庫效應所致的行情逐步慘淡，攀西地區的鈦精礦市場(chǎng)陷入無(wú)動(dòng)力、無(wú)支撐、無(wú)市場(chǎng)，“三無(wú)”境地，礦商對后市比較悲觀(guān)。然而進(jìn)?月，鈦白粉雖然價(jià)格繼續報漲，但國內出貨情況并不樂(lè )觀(guān)，鈦精礦出貨壓力也有所增大，價(jià)格也出現20?噸左右的下行，截?月末，攀西地區精礦價(jià)格在600-640?噸

　　2、中越關(guān)系使越礦存理論利

　　中越關(guān)系緊張，對于國內越南礦的整體價(jià)格影響甚微，首先，印度、澳大利亞，韓國，俄羅斯的進(jìn)口比例也在逐漸增多;其次，由于越南礦的來(lái)源不穩定，國內的鈦白粉企業(yè)也逐漸用其他產(chǎn)品代?最后，國內的越南礦仍然有一定的社會(huì )庫存，因此，越礦利多或僅限理論和心理層面，最主要還是要看鈦白粉需求情況，利多的市場(chǎng)總是會(huì )給原料價(jià)格的利多留出空間的。目前越?0A礦價(jià)格在1400-1450??含稅)間

　　3、西南龍企第二季度三連漲

　　4月初啟，鈦白粉價(jià)格低位未改，有傳聞稱(chēng)西南某大型生產(chǎn)商先封單后欲調?00?噸，但最終并未調漲而是維持原價(jià)。中、下旬，鈦白粉價(jià)格在西南龍企引領(lǐng)下“逆襲兩連擊”，西南、華東、華南等地區生產(chǎn)商陸續停單、跟漲，幅度均為300?噸，4?4日價(jià)格調漲屬2014年首次。猜測其調漲原因如下?、飽受折磨的鈦白粉行情，?013年沒(méi)有一次實(shí)質(zhì)性利好，2014年更是續跌至4月，企業(yè)利潤受到嚴重壓縮，甚至其他生產(chǎn)商倒掛運行，利用春暖花開(kāi)的時(shí)節試探性調漲拉回利?2、去庫存見(jiàn)成效。由于第一季度末到第二季度初下游需求市場(chǎng)略有緩解，尤其是外貿市場(chǎng)出貨尚可，庫存壓力減小;3?月初西南龍企曾先停單后價(jià)格持穩，此次價(jià)格調漲也是在為4月初的虛晃一槍找“臉面”，當然?月初的“烏龍”也在為此次調漲做了鋪墊。??3日逆勢調漲 300?噸除了去庫存略見(jiàn)成效之外，猜測其調漲原因如下?、穩定利多信心。由?月中旬的一次調漲執行或相對靈活，使下游客戶(hù)覺(jué)得鈦白粉價(jià)格漲不起來(lái)，這一次或可以起到穩定市場(chǎng)向上的信?2、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企價(jià)格調漲，勢必將帶動(dòng)其他生產(chǎn)商價(jià)格的逐步跟進(jìn)，原料礦或順勢翻身調漲，若到了淡季時(shí)節，龍企利用其資源優(yōu)勢瞬間降價(jià)，由于成本高位支撐，其他無(wú)自主原料鈦精礦的生產(chǎn)商利潤或受到嚴重壓縮;3?月橡塑展略有成效

　　6?日晚些時(shí)候，西南龍企再次逆勢調漲300?噸，目前華東等地區少數生產(chǎn)商已有意愿做出相應調整，幅度均?00?噸。西南龍?月首漲原因如下：1、外貿出口相對尚可。從印度的進(jìn)出口數據來(lái)看，整?月西南龍企的LR-108單一牌號出口印度?60噸左右，相對國內“移庫效應”帶來(lái)的需求弱勢副作用，出口市場(chǎng)帶來(lái)的走貨效果尚可，對于西南龍企的去庫存起到了一定的積極作用?、湖北新廠(chǎng)處于磨合期。湖北襄陽(yáng)的新廠(chǎng)區是2013?0萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，全新的設備處于磨合期，產(chǎn)品的品質(zhì)與開(kāi)工率也處于上升階段，所以對于庫存的補償相對緩慢?、穩定軍心。由?月的連續兩次調漲300?噸，對于5月的價(jià)格市場(chǎng)的平穩，行業(yè)內人士有很多猜測，加之“移庫效應”帶來(lái)的需求弱勢副作用，讓多數持貨商看空市場(chǎng)，西南龍企6月的突然調漲，有其自身庫存因素，也有起到“穩定軍心”的作用，相對企穩和降價(jià)，已經(jīng)備貨的下游客戶(hù)更愿意看到漲價(jià)吧?、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企再調漲，勢必將這一利多預期帶到上游鈦精礦，就算6月的這次調漲跟進(jìn)的生產(chǎn)商不多，也會(huì )從成本上力推其調漲，四川龍企利用其資源優(yōu)勢，可擴大利潤?、調漲要看執行。幾次的幾個(gè)調漲助推行業(yè)的整體價(jià)位上行，無(wú)奈“移庫效應”副作用始終使執行情況滯后于報價(jià)，對于直接終端客?特別是大客戶(hù))的價(jià)格執行相對靈活，對于弱勢的需求市場(chǎng)，實(shí)際價(jià)格要看單、看量、看付款形式而定

　　4、瞬時(shí)利好導?-6月慘淡收

　　4月中下旬價(jià)格“空降”逆漲，需求市場(chǎng)瞬時(shí)膨脹，生產(chǎn)商和經(jīng)銷(xiāo)商出貨量瞬間轉好，少數貿易商遇到“瘋狂的客戶(hù)”大批量原材料備貨，但是跳過(guò)4月，放眼長(cháng)遠，下游企業(yè)在用量保持不變的情況下，大批量做庫存，只是看到了現?00?噸的試探性漲幅及其帶來(lái)的影響，但目前仍屬價(jià)格低位，生產(chǎn)商若僅看瞬時(shí)需求盲目加緊生產(chǎn)而制造庫存，一旦龍企再降，其難免被?此外，客戶(hù)飽倉滿(mǎn)庫，5-6月的需求或驟減，尷尬的第二季度后半程“在劫難逃?其次，鈦白粉調漲價(jià)格的“虛張聲勢”若“弄假成真”，鈦精礦價(jià)格一旦順勢攀漲，5-6月行情慘但時(shí)降價(jià)就有難度了，調漲需要的是底氣跟決心，沒(méi)底線(xiàn)的讓步或拖累自己;最后，調漲需要看需求，價(jià)格上來(lái)了，但沒(méi)有新價(jià)格訂單，這毫無(wú)意義。綜上所述，面對漲價(jià)需要冷靜和理智，并不要對暫時(shí)的調漲抱有太多期望

　　5、新環(huán)保法將落地，鈦白粉行情理論利好

　　4?4日，四易其稿的這部“史上最嚴”《環(huán)境保護法》修訂通過(guò)，此法的增設按日計罰、治安處罰、連帶責任、賦予環(huán)保部門(mén)一些職責和權限等四大突破，若能?chē)栏?、嚴肅執行，將使鈦白粉等諸多化工行業(yè)生產(chǎn)商生產(chǎn)重心側重于此，生產(chǎn)當中的環(huán)保成本或增加，一些并未達標的生產(chǎn)商或被迫停產(chǎn)，市場(chǎng)供應量下降，貨源難找助推價(jià)格攀升，而過(guò)低的開(kāi)工率或嚴重影響鈦白粉生產(chǎn)商對鈦精礦的需求，攀西地區大量的積壓庫存或使價(jià)格持續下沉?015年或形成“賣(mài)鈦白粉的笑了，賣(mài)鈦精礦的哭了”的局?若出于保護地方支柱產(chǎn)業(yè)而“折扣”執行，鈦白粉行業(yè)或繼續煎熬于價(jià)格低位的成本線(xiàn)邊緣，最終只能是“熬”出一個(gè)“阿香婆

　　!6?013年鈦白粉產(chǎn)量首破200萬(wàn)噸

　　據國家化工行業(yè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心鈦白分中心最新統計，2013年，全國鈦白粉總產(chǎn)量首次突?00萬(wàn)噸，達?154962噸，比上年增?14.0%。其中金紅石型為1420104噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的65.9%，比上年下降4個(gè)百分點(diǎn)。銳鈦型?13971噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的 23.9%，比上年下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。非顏料級和特種鈦白?20887噸，占鈦白粉總產(chǎn)量的10.3%，比上年增加5個(gè)百分點(diǎn)

　　7、進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格穩中有

　　亨斯?Huntsman)2014??日起亞太等地區價(jià)格上?00美元/?康諾?Kronos)2014??日起調漲250美元 /?石原(ISK)2014??2日宣布，?014??日起，亞太地區銷(xiāo)售的鈦白粉價(jià)格上?00美元/?杜邦(DuPont)2014?6?0日宣布將?014??日起，亞太地區銷(xiāo)售的所有規格的鈦白粉價(jià)格上?00美元/?傳言特諾(Tronox)亞太地區銷(xiāo)售的鈦白粉價(jià)格上?50美元/噸。國際巨頭輪番調漲對國內影響較小，原因如下：1、石?ISK)的硫酸法和氯化法產(chǎn)品在國內市場(chǎng)占比較小，其提振影響遠不如西川龍企?2、實(shí)單價(jià)格要看國內的主要貿易商的執行情況，目前國內需求弱勢，恐具體實(shí)單執行價(jià)格操作靈活

　　8、鐵路貨運成本增

　　國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調整鐵路貨物運價(jià)有關(guān)問(wèn)題的通知》，??5日起，調整鐵路貨物運價(jià)，鐵路貨物運價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導價(jià);對全國鐵路實(shí)行統一運價(jià)的營(yíng)業(yè)線(xiàn)貨物運價(jià)進(jìn)行調整，貨物平均運價(jià)水平每噸公里提高人民幣1.5分。鐵路運費價(jià)格上漲，理論上在物流成本帶來(lái)一定壓力，但就目前情況來(lái)看，影響體現暫時(shí)不會(huì )很明顯

　　9、進(jìn)出口情況喜憂(yōu)參半

　　根據海關(guān)總署提供統計數據?014?-5月我國鈦白粉累計進(jìn)口?0317.25噸，同比2013?-5月的76804.531噸增?.54%;鈦白?-5月累計出口量225330.1噸，同比2013?-5月的143187.32噸增?7.37%

　　2014年下半年鈦白粉價(jià)格走勢預

　　6月國內的整體價(jià)格趨弱，西南龍企的價(jià)格走勢更引人關(guān)注，倘若繼續調漲，實(shí)際執行情況或繼續滯后，若其他生產(chǎn)商并無(wú)跟進(jìn)，尷尬的提價(jià)風(fēng)險顯現出來(lái)，虛漲的氣氛或欲蓋彌彰;倘若平穩運行，社會(huì )庫存在緩沖期內逐步消化;倘若承壓下行，前期積累的利多市場(chǎng)或“前功盡棄”，貿易商與下游用戶(hù)也不會(huì )很 Happy，下游用戶(hù)或繼續消化庫存，后市按需采購，觀(guān)望為主。與持穩和降價(jià)相比，漲價(jià)對鈦白粉生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)不無(wú)裨益，如果此時(shí)價(jià)格下挫，至少起點(diǎn)是高的，更重要的是一旦降價(jià)，實(shí)單價(jià)格或形成一低再低的“一瀉千里”，這種“報復性”的下跌讓降價(jià)選擇風(fēng)險加倍，至少現在可以“明漲實(shí)穩”，而一旦降價(jià)，恐怕“懸崖勒不住馬”啊!本網(wǎng)認為：據傳言西南龍企?萬(wàn)余噸的庫存壓力并不大，加之外貿尚可的出口走貨，短期內要求其針對國內市場(chǎng)迅速降價(jià)的可能性不大，同時(shí)也不排除第三季度續漲可能，“明漲實(shí)穩”的一單一議是市場(chǎng)短期內多數操作的模式